当资本市场遭遇剧烈震荡，以中央汇金为代表的“国家队” 资金果断出手，通过增持交易型开放式指数基金（ETF）的方式，为市场注入流动性活水。这一举措犹如定海神针，不仅有效遏制了非理性波动，更通过释放明确政策信号，引导资金向核心资产集聚，为市场稳定运行筑牢根基。而这一关键行动，正是新 “国九条” 关于 “推动指数化投资发展” 战略部署，以及《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》具体要求的生动实践，标志着指数化投资正从理论规划走向实战检验，成为稳定资本市场的核心力量。

市场波动中的“稳定器” 功能全面验证

近期资本市场的大幅波动，为指数化投资的实际效能提供了天然试验场。面对外部因素冲击导致的非理性下跌行情，“国家队” 资金以公开增持 ETF 的方式主动护盘，迅速引发市场连锁反应。各路资金纷纷跟进，形成强大的市场合力，有效稳定了投资者预期。这一过程不仅展现了指数化投资在关键时刻的响应速度，更成为检验其高质量发展成果的重要契机。

嘉实基金Smart-Beta 和指数投资首席投资官刘斌指出，指数化投资产品在维护市场稳定方面发挥着多重协同效应。“国家队” 对 ETF 的增持，既通过真金白银的资金注入缓解了市场流动性压力，又以实际行动传递出坚定维护市场稳定的政策信号，引导资金流向具有核心价值的资产领域，从而有效抑制了市场恐慌情绪的蔓延。万家基金基金经理杨坤进一步强调，在 A 股市场剧烈波动阶段，“国家队” 通过增持宽基 ETF 提振市场信心，凸显了指数化投资产品在政策传导与预期管理中的关键作用。这类产品不仅是资金配置的载体，更是政策意图向市场传递的重要媒介。

从产品特性来看，指数化投资的优势在市场震荡中得到充分体现。华泰柏瑞基金指数投资部副总监谭弘翔分析，分散化和透明化是指数基金与生俱来的两大核心优势。分散化特性使得投资者能够有效规避个股层面的非系统性风险，而持仓透明的特点则消除了因仓位变动带来的不确定性，为市场稳定提供了坚实的底层支撑。汇添富基金指数与量化投资部负责人过蓓蓓则强调，跟踪沪深300 指数、中证 800 指数等主流宽基指数的 ETF，能够实现资金对多元化资产组合的快速配置，这种配置效率本身就是市场获得广泛认可的重要标志。

构建“长钱长投” 生态的战略引擎

指数化投资的高质量发展，绝不仅限于应对市场短期波动的应急策略，更是构建资本市场长期稳定发展格局的核心战略。华夏基金数量投资部高级副总裁鲁亚运认为，长期资金与ETF 之间存在着天然的共生关系。长期资金为 ETF 的发展提供了稳定的资金基础，而 ETF 则凭借低成本、风格稳定的投资特性，为长期资金提供了理想的配置工具，共同营造出透明、稳定的市场环境。在理财产品净值化转型、长期无风险利率下行的宏观背景下，ETF 对增量资金的吸引力有望持续增强。

刘斌进一步指出，指数化投资产品与长期资金的契合度极高，二者相互促进、协同发展，共同推动资本市场生态的优化升级。随着指数化投资产品规模的不断扩大和市场占比的持续提升，“长钱长投” 的市场生态将逐步形成，理性成熟的中长期投资力量将不断壮大，从而为市场预期稳定提供长效支撑。谭弘翔详细阐述了指数基金作为中长期投资工具的三大核心竞争力：一是低费率优势在长期投资中的复利效应愈发显著；二是经过多年发展，我国指数基金市场已具备满足全球化、多资产配置需求的能力，能够为中长期资金提供丰富的投资选择；三是市场生态的持续完善，特别是做市商机制的优化，能够有效满足中长期资金对流动性管理的特殊需求。

在服务投资者财富管理方面，指数化投资同样发挥着重要作用。国泰基金总经理助理、量化投资部总监梁杏表示，ETF 以其低参与门槛和低廉的交易成本，成为普通投资者参与资本市场的理想工具。随着 ETF 产品品类的不断创新，其能够更好地满足投资者日益多元化的财富管理需求，成为大众分享资本市场发展红利的重要渠道。随着资本市场改革的深入推进，ETF 市场的不断完善，有望在实现共同富裕目标中发挥更大作用。

迈向高质量发展的转型升级之路

在高质量发展的时代要求下，指数化投资正经历从规模扩张向质量提升的深刻变革。基金行业普遍认为，在政策红利持续释放、市场生态不断优化、产品体系日益丰富等多重利好因素的共同作用下，国内指数化投资市场前景广阔。

杨坤预测，ETF 有望成为财富管理领域的 “标准配置”，推动产品规模实现跨越式增长。从发展趋势来看，指数化投资将逐步超越单纯的工具属性，向更广阔的财富管理生态延伸。随着中长期资金加速通过宽基 ETF 入市，A 股市场的投资者结构将得到显著改善，“长钱长投” 的市场生态将更加稳固。同时，公募基金也将从传统的产品供给模式，转向以服务赋能为核心的新型发展模式，为投资者提供更加个性化、多元化的 ETF 配置方案。

刘斌认为，指数市场即将迎来策略型与创新发展的新阶段。目前，众多基金公司已经开始加大对策略型ETF 的研发力度，以适应市场不断变化的投资需求。与此同时，市场各方也在积极推动制度创新，为指数化投资的高质量发展创造更加有利的制度环境。谭弘翔指出，需求侧资金规模的持续增长与供给侧产品服务质量的不断优化，若能形成良性互动，将为指数基金市场的发展注入强大动力。

梁杏进一步强调，不断创新的指数化投资产品，能够为市场提供更加高效的投资工具和精准的跟踪标的，满足投资者在细分领域的多样化投资需求，助力投资者共享经济转型升级带来的发展红利。过蓓蓓则建议，当前中国资本市场正处于向机构化、长期化转型的关键时期，需要进一步完善指数体系建设，优化税收政策安排，培育指数化投资文化，通过多维度的协同推进，最终实现市场效率与韧性的双重提升。

免责声明：本文内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。版权属于原作者，如有侵权请及时联系我们删除。