在全球能源格局深度调整、可持续能源需求愈发迫切的大背景下，可控核聚变作为极具潜力的前沿能源技术，正逐渐从科学探索迈向产业化的关键阶段。2025 年 7 月 22 日，一个足以改写中国可控核聚变产业发展轨迹的重大事件发生 —— 中国聚变能源有限公司（以下简称 “中国聚变公司”）在上海正式挂牌成立。这一举措不仅标志着我国在可控核聚变领域的探索进入全新阶段，更预示着在 “国家队” 的引领下，该领域将迎来前所未有的发展机遇与变革。

中国聚变公司的成立，承载着推动我国聚变工程化、商业化的重要使命。作为这一领域的创新主体，其战略布局清晰且具有前瞻性，重点聚焦于总体设计、技术验证、数字化研发等核心业务板块。与此同时，积极搭建技术研发平台和资本运作平台，旨在汇聚全球顶尖技术资源，吸引多元资本力量，为可控核聚变技术的突破与产业转化提供坚实支撑。

百亿资本涌入，构建多元化股权结构

在挂牌成立大会的高光时刻，中国聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变等一众股东方，共同签署了增资扩股协议。这一协议的签订，犹如为中国聚变公司注入了一剂 “强心针”，逾百亿元资金强势入局，为其后续发展提供了雄厚的资金保障。

当晚，中国核电和浙能电力发布的公告，如同揭开了神秘面纱，详细披露了中国聚变公司的股权结构蓝图。资料显示，中国聚变公司此前为中核集团全资子公司，而此次重大交易中，中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变（上海未来聚变能源科技有限公司）、国绿基金（国家绿色发展基金股份有限公司）、浙能电力及四川聚变（四川重科聚变能源科技有限公司）等多方，以 1.0019 元 / 注册资本的价格，共同向聚变公司投资约 114.92 亿元，用以认购中国聚变公司新增注册资本 114.69 亿元。

交易尘埃落定后，中国聚变公司的注册资本跃升至 150 亿元。其中，中国核电展现出积极姿态，拟出资 10 亿元，持股比例达 6.65%；浙能电力也不甘落后，拟出资 7.51 亿元，持股 5%。值得一提的是，对于此次增资额，各增资方制定了明确的出资计划，将在 1 年内、2 年内和 3 年内，分别出资达到实际出资金额总额的 60%、80% 和 100%。这一有序的出资安排，既彰显了各方对中国聚变公司发展前景的坚定信心，也为公司未来的稳健运营提供了稳定的资金流预期。

从行业视角来看，如此大规模的资本注入和多元化股权结构的构建，意义非凡。一方面，众多实力雄厚的股东加入，将各自在资金、技术、资源、市场等方面的优势汇聚于中国聚变公司，形成强大的协同效应。例如，中核集团在核能领域深厚的技术积累与工程经验，中国石油昆仑资本在能源产业投资方面的敏锐洞察力与丰富资源，都将为中国聚变公司的技术研发、项目推进等提供有力支持。另一方面，多元化的股权结构有助于分散风险，提升公司决策的科学性与民主性，使公司在面对复杂多变的市场环境和技术挑战时，能够更加灵活地调整战略，把握发展机遇。

明确技术路线，稳步推进商业化进程

在技术发展路径上，中国聚变公司目标明确，坚定地以磁约束托卡马克为技术路线。托卡马克作为目前全球研发投入最大、最接近核聚变点火条件且技术发展最为成熟的途径，被业界广泛认为有望率先实现聚变能源的应用。中国聚变公司基于这一成熟技术路线，制定了 “三步走” 的宏伟发展战略，即按照先导实验堆、示范堆、商用堆的阶段逐步推进，最终实现聚变能商业化应用的宏伟目标。

这一 “三步走” 战略，环环相扣，循序渐进。先导实验堆阶段，主要聚焦于关键技术的验证与突破，通过一系列科学实验，深入研究核聚变反应的物理机制，优化托卡马克装置的性能参数，为后续示范堆的建设奠定坚实的技术基础。示范堆阶段，则在先导实验堆的成果之上，进行更大规模、更接近实际应用场景的工程示范，验证聚变能发电在技术、经济、安全等多方面的可行性，为商用堆的大规模推广积累宝贵经验。而商用堆阶段，将实现聚变能从实验室到市场的华丽转身，真正为社会提供清洁、高效、可持续的能源，彻底改写全球能源格局。

每一个阶段都承载着特定的使命与挑战，需要大量的资金投入、顶尖的技术人才以及高效的项目管理。中国聚变公司的成立，正是整合各方资源，全力攻克这些难题的关键举措。在 “国家队” 的统筹协调下，有望汇聚全国乃至全球的优势力量，加快各阶段目标的实现进程，推动我国在可控核聚变商业化领域走在世界前列。

产学研深度融合，共筑聚变能源创新高地

在成立大会的热烈氛围中，中国聚变公司积极布局产学研合作网络，与上海交通大学、中国电气装备集团、上海电气集团、申能集团等在沪单位签署了聚变创新联合体深化合作协议。这一系列合作协议的签署，犹如在可控核聚变领域搭建了一座互联互通的 “桥梁”，促进了产学研各方的深度融合与协同创新。

上海交通大学作为国内顶尖高校，在核聚变相关学科领域拥有深厚的学术积淀和强大的科研实力。其科研团队长期致力于核聚变理论研究、关键技术攻关等工作，能够为中国聚变公司提供前沿的学术理论支持和创新的技术思路。中国电气装备集团、上海电气集团等企业，则在装备制造、工程技术等方面具备显著优势。以上海电气核电集团为例，其已发展成为国内核聚变主机系统核心装备供货业绩最全面的装备制造企业之一，在聚变领域参与了国内外多个首台、重大类工程项目，包括国内首个燃烧等离子体聚变能实验装置 BEST，世界上最大磁约束托卡马克聚变实验反应堆装置国际 ITER 项目，全球首个全超导非圆截面托卡马克实验装置 EAST “东方超环” 等。这些企业能够将先进的制造工艺、工程实践经验融入到中国聚变公司的项目中，确保核聚变装置从设计蓝图转化为高质量的实际装备。申能集团等企业，则在能源领域拥有丰富的市场运营经验和资源整合能力，有助于推动聚变能源在未来的市场推广与应用。

通过这种产学研深度融合的模式，各方能够充分发挥自身优势，在技术研发、装备制造、市场应用等方面形成合力。从基础研究到技术开发，再到工程应用，实现全链条的无缝对接，加速可控核聚变技术的创新突破与产业转化，共同构筑具有全球影响力的聚变能源创新高地。

上海大力支持，聚变能源产业蓬勃发展

聚变能源作为前沿颠覆性技术，已然成为全球各国竞相布局的战略高地。在这场没有硝烟的能源技术竞赛中，上海凭借敏锐的战略眼光和积极的政策引导，将聚变能源作为前沿科技与未来产业培育的重点方向，全力推动相关技术研发与产业发展。

在技术攻关方面，上海先导布局高温超导等关键核心技术。高温超导材料以可控核聚变为核心应用领域，对于提升托卡马克装置的性能、降低能耗具有至关重要的作用。科创板 IPO 已获受理的上海超导科技股份有限公司，便是上海在高温超导领域的杰出代表。该公司专注于高温超导材料的研发、生产和销售，经过多年深耕，已成为国际上唯二能够实现批量年产千公里级以上（12mm 宽）第二代高温超导带材的生产商之一。其产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等多个尖端领域，为我国在这些领域的技术突破提供了关键材料支撑。

在创新主体培育方面，上海积极引育高水平创新主体和优秀人才团队。中国首家聚变能源创业公司能量奇点（Energy Singularity）于 2021 年在上海应运而生。该公司致力于为聚变实验堆及未来聚变电站提供从装置整机到子系统、核心部件的全链条解决方案，涵盖设计研发、制造装配、测试及全生命周期运维服务。目前，能量奇点正在紧锣密鼓地研发下一代装置 —— 洪荒 170，以实现聚变净能量增益为目标，计划于 2027 年建成运行。其在技术研发和项目推进方面的积极探索，为上海聚变能源产业注入了新的活力。

此外，上海还通过资本运作等手段，助力聚变能源产业发展。中国聚变公司的股东之一上海聚变，于去年 11 月成立，由上海国投科创投资有限公司、上海电气控股集团有限公司、上海申能诚毅股权投资有限公司共同出资成立。这一资本组合，整合了各方在投资、装备制造、能源运营等方面的资源优势，为上海聚变能源产业的发展提供了强大的资金支持与战略保障。

据了解，上海未来将持续深化与各方的合作，支持组建聚变能源创新联盟。通过这一联盟，进一步促进产业链上下游企业、高校、科研机构之间的协同合作，实现资源共享、优势互补，推动聚变能源产业集群式发展。同时，上海将不断优化聚变能源创新生态，加大对相关企业、项目的扶持力度，持续提升重点区域的创新密度与产业集聚度，努力将上海打造成为全球瞩目的聚变能源创新高地。

可控核聚变技术的突破与产业发展，对于解决全球能源危机、实现可持续发展目标具有深远意义。中国聚变公司的成立以及百亿资本的入局，无疑为我国在这一领域的发展注入了强大动力。从技术研发到产业布局，从产学研合作到区域协同发展，各个环节正紧密联动，形成一股推动可控核聚变产业腾飞的强大合力。

对于关注能源产业变革、科技前沿发展以及资本运作的人士而言，可控核聚变领域蕴含着巨大的机遇与挑战。在这一复杂且充满潜力的领域中，如何精准把握技术发展趋势，通过合理的资本运作实现产业整合与创新发展，是企业管理者、投资者以及科研人员需要深入思考的问题。智能制造产业资本运作与并购高级研修班为有意深入探索这一领域的专业人士提供了一个优质的学习平台。该课程系统地涵盖了智能制造产业（包括可控核聚变等前沿科技产业）资本运作的各个关键环节，从产业分析与战略制定，到项目投资与并购实务，再到投后管理与价值提升，均进行了深入剖析与案例解读。通过参与该课程学习，学员能够深度掌握产业资本运作的核心要点，提升自身在复杂市场环境下的决策能力与实操水平，在能源产业变革的浪潮中抢占先机，助力企业实现跨越式发展，为推动我国可控核聚变产业乃至整个智能制造产业的繁荣贡献力量。