东方财富股东股份转让：定价落定，资本布局再掀波澜

在资本市场的舞台上，东方财富一直是备受瞩目的焦点。近期，其股东股份转让事宜引发了广泛关注，从公告发布到定价确定，每一个环节都牵动着市场参与者的心弦。

7 月 18 日晚，东方财富发布《股东询价转让计划书》，犹如一颗石子投入平静的湖面，激起层层涟漪。公告显示，股东沈友根因个人资金需求，计划通过询价转让方式转让股份 1.59 亿股，占公司总股本的 1%，占其所持股份比例的 83.75%。沈友根作为东方财富控股股东、实际控制人、创始人其实的父亲，在股东架构中与其实属于一致行动人。不过，东方财富特别指出，沈友根并非公司的董事、监事及高级管理人员。在本次股权转让前，沈友根持有东方财富 1.90 亿股，占公司总股本的 1.2%；其实、沈友根及其他一致行动人合计持有东方财富股份比例为 22.90%。

仅仅三天之后，7 月 21 日晚，东方财富迅速公布了本次询价转让的初步定价情况，转让价格确定为 21.66 元 / 股。这一价格的敲定，背后是复杂的市场博弈与专业的资本运作。参与本次询价转让报价的机构投资者阵容强大，共有 27 家机构参与其中，涵盖了合格境外机构投资者、基金管理公司、证券公司、保险公司、私募基金管理人等各类专业机构投资者。这些机构投资者合计认购股份数量高达 3.11 亿股，认购倍数达到 1.96 倍，显示出市场对东方财富股权的强烈兴趣。最终，初步确定受让方为 17 家机构投资者，拟受让股份总数为 1.59 亿股，且受让方通过询价转让受让的股份，在受让后 6 个月内不得转让。

截至 7 月 23 日午盘，东方财富股价报 24.12 元 / 股，较之前呈现 2.46% 的涨幅，总市值达到 3812 亿元。对比之下，本次确定的转让价格 21.66 元 / 股低于当前市场价，这一价格差异也引发了市场的诸多猜测与分析。但从另一个角度看，接近 2 倍的认购倍数充分彰显了机构对持有东方财富股权的热情，反映出市场对东方财富长期投资价值的认可。

东方财富在资本市场的地位举足轻重，其交易额多次领衔整个 A 股市场，市场号召力不容小觑。此次沈友根拟转让的股份总数为 1.59 亿股，以初步确定的 21.66 元 / 股测算，本次转让的总价约为 34.44 亿元。如此大规模的股权交易，必然会对东方财富的股权结构与未来发展产生深远影响。

回顾沈友根的减持历史，早在 2020 年 9 月至 2021 年 1 月期间，其便通过集中竞价交易方式累计减持 1.07 亿股，占当时公司总股本的 1.24%。而此次采用询价转让方式，与之前的减持方式有着本质区别。询价转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行，不属于通过二级市场减持，而是一种更为市场化、专业化的股权交易方式，旨在引入具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者，优化上市公司股权结构。

从相关渠道获悉，本次转让股份所获资金，股东主要用于投资科技创业类企业。这一资金用途的安排，不仅体现了股东个人的投资布局调整，也从侧面反映出当前科技创业领域的吸引力与发展潜力。同时，业内人士认为，东方财富此次通过引入优质境内外长期机构投资者，能够形成一二级股东有序接力的格局，助力资本市场实现良性循环。这种股权结构的优化，有望为东方财富带来新的发展机遇，例如在业务合作、资源整合等方面实现突破，进一步提升公司的综合竞争力。

在本次股权交易过程中，中金公司受东方财富股东沈友根委托，承担了组织实施本次询价转让的重要职责。中金公司的角色不仅局限于筛选合适的机构投资者以及协调定价，更关键的是对本次股权出让方（沈友根）的相关资格进行全面核查。从中金公司出具的核查意见来看，本次核查要点聚焦于多个关键方面。首先，沈友根拟转让的股份属于首发前股份，不存在被质押、司法冻结等权利受限情形，确保了股权的清晰与交易的安全。其次，根据东方财富 2010 年 3 月披露的招股书，沈友根等人曾承诺自公司股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其现持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。东方财富登陆深交所以来，沈友根已完成其持股期限承诺，符合相关规定。此外，由于沈友根与东方财富实控人构成一致行动人关系，其股权转让资格核查不仅涉及本人持股情况，还需对上市公司的报表情况进行核查。经核查，东方财富最近 3 个已披露经审计的年度报告的会计年度累计现金分红金额，高于同期年均归属于上市公司股东净利润的 30%；最近 20 个交易日中，任一日股票收盘价（向后复权）高于首次公开发行时的股票发行价格，也高于最近 1 个会计年度以及最近一期财务报告期末每股归属于上市公司股东的净资产。综上，中金公司认为，沈友根符合参与本次东方财富股份询价转让的条件。

需要注意的是，《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 16 号 —— 创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份 (2025 年修订)》中明确规定，出让股东询价转让首发前股份的，单独或者合计拟转让的股份数量不得低于上市公司股份总数的 1%。本次沈友根的股权转让比例恰好为 1%，与该规定完全相符。

回望东方财富在资本市场的发展历程，其股价走势犹如一幅波澜壮阔的画卷。在 2020 年、2021 年，东方财富股价迎来集中爆发，成为市场焦点。然而，在随后的 2022 年、2023 年，市场环境的变化使得其股价陷入低迷。但在 2024 年的 “924” 行情中，东方财富又脱颖而出，涨幅翻倍，展现出强大的韧性与潜力。7 月 18 日，在公告本次股份转让的当日，东方财富在互动平台上回应投资者关于 “是否申请国际货币牌照” 以及 “稳定币业务规划” 的问题时表示，旗下子公司哈富证券已于 2024 年 6 月获香港证监会批准，可透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务，公司将密切关注相关行业动态。这一信息也为东方财富的未来发展增添了新的想象空间。

对于众多关注资本市场运作与企业股权交易的人士而言，东方财富此次股东股份转让事件无疑是一个极具研究价值的案例。在复杂多变的资本市场环境中，如何精准把握企业股权结构调整的机遇与挑战，如何通过合理的资本运作实现企业价值最大化，是每一位市场参与者都需要深入思考的问题。企业资本运作与 IPO 上市实务研修班为有意深入了解资本运作奥秘的企业管理者与投资者提供了一个绝佳的学习平台。该课程全面涵盖企业资本运作的各个关键环节，从企业上市前的筹备规划，到上市过程中的实务操作，再到上市后的资本运营策略，均进行了深入剖析与案例解读。通过学习该课程，学员能够系统掌握资本运作的核心要点，提升自身在资本市场的决策能力与操作水平，在激烈的市场竞争中抢占先机，实现企业的可持续发展与价值提升。