科创板新政助力低空经济：eVTOL企业的腾飞契机

近日，一架电动垂直起降飞行器（eVTOL）在合肥骆岗公园成功演示飞行，标志着低空经济领域取得新进展。与此同时，中国证监会发布的《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》为这一新兴产业注入了新的活力。该政策不仅重启了未盈利企业适用科创板第五套标准上市，还扩大了适用范围至低空经济领域，旨在支持人工智能、商业航天等前沿科技领域的发展。

政策暖风频吹，企业迎发展良机

针对eVTOL企业在技术研发和商业化进程中面临的资金链断裂风险，科创板新政犹如一场“及时雨”。沃兰特航空合伙人黄小飞指出，新政为企业明确了资本市场路径，有助于推动技术转化和规模化生产。尽管多家eVTOL企业尚未实现盈利，但凭借技术突破和广阔的商业前景，它们有望借助新政获得长期资金支持。

适航认证与商业化落地的双重挑战

尽管政策支持力度加大，eVTOL企业仍需面对两大关键挑战——适航认证与商业化落地。御风未来创始人谢陵表示，飞行器的适航认证周期较长，且前期研发投入巨大，这对企业的现金流提出了严峻考验。此外，由于空域管理碎片化和技术瓶颈，eVTOL距离大规模商用仍有不小的距离。

亿航智能的EH216-S已获得适航三证，成为国内首个有望实现商业化的eVTOL产品。然而，其他企业仍在产品研发和适航认证阶段徘徊，短期内难以实现盈利。对此，创投人士认为，eVTOL企业需全力攻克适航认证难关，确保商业化顺利推进。

券商迅速响应，IPO事宜提上日程

科创板新政甫一出台，便引发券商的高度关注。多家头部eVTOL企业透露，已有数十家券商前来拜访，探讨IPO上市事宜。沃兰特航空正与券商、监管机构密切沟通，制定详细的上市计划。时的科技也在稳步推进适航认证的同时，积极研究科创板第五套标准及香港18C条款的适配性。

尽管部分企业预计将在2027年前后开始推进IPO，但多位业内人士强调，当前的重点仍是提升产品技术和业务能力。上市只是企业发展的一个里程碑，而非最终目标。

资本市场的长远影响

科创板新政不仅拓宽了融资渠道，还重构了行业发展逻辑。东方富海创始合伙人陈玮指出，此次改革有助于修复创新资本链条，为创投机构提供更清晰的退出预期。一级市场的投资逻辑将回归对底层技术与中长期竞争力的关注，而非短期财务指标。

二级市场打开的窗口也将反哺一级市场，吸引更多PE/VC资金流入低空经济领域，形成资本与产业发展的良性循环。正如时的科技创始合伙人蒋俊所言：“eVTOL行业正经历‘政策破冰—资本助力—技术兑现’的关键跃迁，科创板的制度创新，让我们看到中国有机会在全球万亿美元级空中交通市场中占据制高点。”

结语：构建低空经济的新生态

科创板新政为低空经济领域带来了前所未有的发展机遇，但也对企业提出了更高的要求。只有在适航认证和商业化落地方面取得实质性进展，才能真正抓住这一政策红利，实现跨越式发展。

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