巨头与资本涌入，AI 制药商业化如何破局？

AI 制药赛道近期频传重磅消息，为行业发展注入强劲动能。6 月 16 日，英矽智能完成 E 轮融资全部交割，募资总额约 1.23 亿美元。这笔资金将用于人工智能平台升级、自动化智能实验室扩展，以及推进药物研发管线的临床探索。几乎同一时期，阿斯利康与石药集团达成战略研究合作，双方将针对多个靶点，共同开发具有慢性疾病治疗潜力的临床前候选药物。这些事件的发生，生动展现了 AI 制药领域正从技术验证阶段向商业化落地阶段加速转变。

人工智能技术正在重塑药物研发模式，显著提升研发效率、降低成本。万联证券分析显示，过去十年，AI 药物发现多处于早期阶段，近年来跨国药企通过多种方式加速与 AI 制药企业融合。2023 年，MNC 在 AI + 药物研发领域达成超 30 项合作，总价值约 100 亿美元；2024 年至少有 23 起大型药企与 AI 相关公司的合作或收购交易；2025 年第一季度，至少 14 家 AI 公司与 MNC 药企开展合作或获得融资。药企愿意支付高额预付款，体现出对 AI 生成分子的信任度提升，也推动 AI 制药从 “概念阶段” 向 “现金流阶段” 迈进 。

在药物研发的传统流程中，AI 技术凭借数据、算法和算力优势，在新药发现领域展现出巨大潜力。传统药物发现成本高、周期长，AI 技术在靶点发现、分子生成等环节，能大幅缩短早期研发时间、降低试错成本。阿斯利康等巨头寻求外部合作，正是看中 AI 技术在临床研发阶段带来的效率革新。英矽智能联合首席执行官任峰表示，本轮融资资金将用于加速临床项目推进和扩大产能，其核心商业模式是推进自研项目至关键阶段后对外授权。

尽管 AI 制药前景广阔，但商业化路径仍面临诸多挑战。当前，资本对 AI 制药企业的关注点已从技术概念转向管线推进效率、临床数据产出等务实方向。然而，行业数据量不足、AI 技术在多药物类型应用中仍需与线下体系结合、医疗价值导向的落地探索等问题亟待解决。AI 公司需具备更强的生物学转化和临床开发能力，明确自身定位，构建可持续商业模式。任峰认为，跨国药企与本土合作趋势受 “专利悬崖” 风险驱动，而中国项目质量提升吸引了众多投资。

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