曹操出行启动招股：18.53亿港元助力自动驾驶与定制车布局

2025年6月17日，曹操出行有限公司宣布启动招股计划，拟于6月25日在港交所主板挂牌上市，股票代号为02643。此次全球发售4417.86万股，每股发售价41.94港元，预计募资18.53亿港元，用于改进车服解决方案、提升技术及投资自动驾驶等领域。公司已引入6名基石投资者，合计认购约9.52亿港元。曹操出行作为吉利控股集团的重要战略业务，已在网约车市场占据重要地位，并计划通过IPO加速布局Robotaxi和定制车业务，进一步提升竞争力。

曹操出行的招股计划与募资用途

曹操出行此次计划全球发售4417.86万股股份，其中中国香港发售441.79万股，国际发售3976.07万股。每股发售价为41.94港元，预计募资总额达18.53亿港元。募资将主要用于以下几个方面：一是改进车服解决方案和提升服务质量，以优化乘客体验；二是推出更多定制车辆，降低运营成本；三是加大技术投入，特别是自动驾驶领域的研发；四是扩大地理覆盖范围，进一步拓展市场份额。此外，公司还引入了梅赛德斯-奔驰、未来资产证券（香港）等6名基石投资者，合计认购2264.24万股，约9.52亿港元，显示出市场对其未来发展的信心。

曹操出行的市场地位与财务表现

自2015年成立以来，曹操出行凭借吉利控股集团的支持，迅速在网约车市场占据一席之地。据弗若斯特沙利文报告，按总交易额（GTV）计算，公司自2021年起连续位列国内网约车平台规模前三，并于2024年跃居行业第二。截至2024年12月31日，曹操出行的业务已扩展至136个城市，全年实现营收147亿元，同比增长37.4%；毛利率从2023年的5.8%提升至8.1%，盈利能力显著增强。这一成绩得益于公司在定制车和车服解决方案上的规模效应，以及通过优化成本结构实现的单位经济效益提升。

定制车与自动驾驶的双重布局

曹操出行在定制车领域取得了显著进展。截至2024年底，公司在31个城市拥有超过3.4万辆定制车队，成为中国同类车队中规模最大的企业。定制车型贡献的订单GTV占比从2023年的20.1%提升至2024年的25.1%。公司运营的两款定制车辆——枫叶80V和曹操60，预计全周期成本（TCO）分别为每公里0.53元和0.47元，较典型纯电动汽车分别降低33%和40%。此外，曹操出行还在自动驾驶领域积极布局，于2月28日上线曹操智行自动驾驶平台，并在苏州、杭州启动示范运营。公司计划于2026年底推出专为自动驾驶设计的L4级Robotaxi定制车型，构建覆盖全场景的自动化运营系统。

背靠吉利集团的技术与生态优势

作为吉利控股集团的战略性投资业务，曹操出行在技术研发和生态布局上具有独特优势。公司成功构建了国内首个“定制车+自动驾驶技术+出行平台”全域自研闭环智驾生态，成为国内唯一、全球罕有的具备“制造+智驾+运营”能力的出行公司。这一生态体系不仅提升了公司在网约车市场的竞争力，也为未来Robotaxi业务的拓展奠定了坚实基础。通过优化出行服务成本结构，曹操出行实现了单位经济效益的系统性提高，预计随着业务规模的扩大，折旧费和汽车维修成本占出行服务收入的比例将继续下降，从而进一步提高毛利率。

未来展望与关联课程推荐

曹操出行此次IPO不仅是其发展历程中的重要里程碑，也是其加速布局自动驾驶和定制车业务的关键一步。通过募资，公司将进一步巩固其在网约车市场的地位，同时推动技术创新和业务模式升级。对于关注企业资本运作和IPO上市的读者，推荐参加【企业资本运作与IPO上市实务研修班 https://www.bjs.org.cn/cc/16514/703.html】，深入了解企业上市过程中的关键步骤和策略，为企业的长远发展提供有力支持。

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