随着中国资本市场的不断成熟和完善，企业首次公开发行股票（IPO）的辅导工作也迎来了新的规范，中国证券业协会近期组织起草了《首次公开发行股票并上市辅导工作指引（征求意见稿）》（以下简称《辅导指引》），旨在提高上市辅导工作质量，引导企业树立正确的“上市观”。

《辅导指引》的起草思路主要围绕四个方面：

一是督促辅导机构履职尽责，细化辅导要求；

二是形成完备的执业标准和操作流程；

三是统一辅导申请材料和验收报告模板；

四是形成统一的工作底稿目录，为辅导机构提供明确指引。

业内人士指出，新规特别强调了对企业“关键少数”的口碑声誉的关注，这表明监管部门正逐步将企业长期声誉和社会责任纳入考量，而非仅关注短期财务指标，这一导向有助于推动企业注重可持续发展，而非单纯追求短期上市效益。

《辅导指引》明确了辅导工作的组织形式和人员要求，规定辅导机构应成立专门的工作小组，小组成员数量不少于三人，且至少有两名具有保荐代表人资格的人员，此外小组成员需具备证券从业资格及相关专业知识和技能。

在辅导内容上，《辅导指引》将独立性、同业竞争及关联交易、资产权属、业务发展规划等纳入辅导重点，要求辅导对象的董事、高管及大股东等进行全面法规知识学习，增强法制观念和诚信意识。

辅导机构还需督促辅导对象建立符合现代企业制度要求的公司治理结构，完善财务会计管理体系，规范关联交易，建立发展规划，并制定募集资金投向规划。

《辅导指引》还对辅导流程进行了细致规范，包括签署辅导协议、申请辅导备案、更新进展报告、提交验收材料等，同时明确了辅导授课内容、时长及底稿收录要求。

值得注意的是，辅导机构在辅导期内和验收阶段可组织相关人员参加证券市场知识测试，一年内已通过测试的人员可申请豁免，此外，《辅导指引》还列示了辅导监管系统应报告的重大事项清单，包括大股东或控股股东变化、重大诉讼或仲裁、违法违规行为等。

《辅导指引》的发布，不仅为辅导机构提供了明确的操作标准，也为拟上市企业指明了发展方向，有助于推动资本市场的健康发展。

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