在全球资本市场格局深度调整与国内创新驱动发展战略持续推进的背景下，深圳私募股权创投基金市场展现出强劲的活力与韧性。深圳证监局数据显示，2024 年深圳私募股权创投基金退出项目数量达 1954 个，退出本金 430.69 亿元，实际退出金额 588.31 亿元，三项关键指标均实现大幅增长，较 2023 年分别提升 94.62%、71.06%、70.28%，创下近三年新高。这组亮眼数据的背后，折射出区域经济结构转型、资本市场改革深化以及产业创新升级的多重影响。

一、退出规模爆发式增长的驱动因素分析

（一）政策环境优化与资本市场改革红利释放

近年来，国家及地方政府围绕私募股权创投行业出台了一系列支持政策，为基金退出创造了有利条件。注册制改革在 A 股市场的全面推行，大幅缩短企业上市周期，降低企业上市门槛，显著提升了公开市场退出的便利性与确定性。深圳作为资本市场改革的前沿阵地，积极落实各项政策，推动区域性股权市场创新发展，为私募股权创投基金拓宽了退出渠道。同时，税收优惠、财政补贴等政策措施，有效降低了基金退出成本，进一步激发了市场活力。

（二）经济结构转型与产业升级的内在需求

深圳经济正处于从传统制造业向高端制造业、战略性新兴产业转型的关键阶段，这一进程为私募股权创投基金带来了丰富的退出机遇。随着大量创新型企业进入成熟期，基金通过退出实现收益的需求日益迫切。2024 年，深圳战略性新兴产业增加值占 GDP 比重持续提升，众多投资于这些领域的基金项目进入退出窗口期，推动了退出规模的快速增长。

（三）全球资本流动与跨境投资趋势变化

在全球经济复苏进程分化的背景下，国际资本对中国优质资产的关注度不断提升。深圳作为国际化创新城市，吸引了大量跨境资本参与私募股权投资。2024 年，深圳私募股权创投基金境外上市退出项目数量、金额均实现大幅增长，分别是 2023 年的 3.5 倍、10.87 倍。这既反映了国际资本对深圳企业的认可，也体现了深圳企业在全球资本市场的竞争力不断增强。

二、退出结构变化背后的市场逻辑

（一）退出方式的多元化与公开市场重要性提升

协议转让和企业回购虽然仍是深圳私募股权创投基金最主要的退出渠道，但公开市场退出的重要性日益凸显。2024 年，通过公开市场方式退出的项目数量达 331 个，退出本金 113.97 亿元，实际退出金额 222.41 亿元，同比分别增长 89.14%、122.05%、104.50%。其中，境内上市退出虽然项目数量占比略有下降，但退出本金和实际退出金额占比显著提升，反映出企业上市后市值增长带来的丰厚回报。境外上市退出的爆发式增长，则得益于中概股回归潮以及深圳企业国际化步伐的加快。

（二）“硬科技” 赛道的突出表现与行业集聚效应

从退出回报来看，“硬科技” 赛道成为最大亮点。截至 2024 年末，信息技术服务、电子设备、半导体等 “硬科技” 行业累计退出项目数量排名居前，合计占比 35.69%。其中，化学制品、半导体行业的累计退出回报倍数分别达 5.14 倍、3.01 倍，远超其他行业。这一方面得益于国家对科技创新的大力支持，另一方面也体现了深圳在 “硬科技” 领域的产业集聚优势。大量优质企业的集中涌现，吸引了众多私募股权创投基金布局，形成了良好的产业与资本互动生态。

三、市场趋势展望与行业发展启示

深圳私募股权创投基金退出数据的亮眼表现，预示着中国私募股权创投市场正进入高质量发展新阶段。未来，随着注册制改革的深化、北交所的扩容以及科创板的持续发展，公开市场退出渠道将进一步拓宽，退出效率有望进一步提升。“硬科技” 赛道仍将是投资与退出的重点领域，人工智能、生物医药、新能源等前沿技术的突破，将为基金带来更多高回报退出机会。

对于私募股权创投行业从业者而言，深入理解市场趋势、把握投资机遇至关重要。私募股权投资与创业投资实战课程系统涵盖行业政策解读、项目投资分析、退出策略设计等核心内容，通过经典案例剖析与实战模拟，帮助学员提升专业能力，掌握行业最新动态，在竞争激烈的市场环境中抢占先机。

免责声明：本文内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。版权属于原作者，如有侵权请及时联系我们删除。