创投基金：引领中国科技创新的 “资本引擎”

2025 年 10 月 14 日，国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要发展创业投资基金，着力构建创新生态圈。这一表态再次凸显了创投基金在中国科技创新进程中的关键地位。作为私募基金的重要类型，创投基金主要投资于未上市创业企业股权，是科创企业早期融资的核心力量。

从政策层面来看，今年的《政府工作报告》明确提出 “健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本”。5 月份，科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，进一步畅通了创投基金的 “募投管退” 循环。在政策的大力支持下，中国创投基金正迎来前所未有的发展机遇。

某领域知名专家指出，创投基金是中国产业周期迭代的重要驱动力。该专家认为，优秀的创投机构能够敏锐捕捉全球技术趋势，引导创新要素向新兴领域集聚。例如，在人工智能领域，根据 CB Insights 报告，2025 年全球风险投资总额预计将接近 4400 亿美元，相比 2024 年增长 53%，其中生成式人工智能成为最具吸引力的投资领域。中国 AIGC 应用月活用户已突破 1 亿大关，创投基金的提前布局功不可没。这一观点基于其在《2024 中国产业经济年报》中的研究数据。

另一位专注于资本市场的知名专家表示，创投基金在金融创新方面具有重要作用，通过资本流动性溢价和风险对冲机制，为科技创新提供了坚实的金融支持。从国际对比来看，美国以 70% 的占比主导全球 AI 投资，而中国在 AIGC 领域的融资活动也同样火热，2024 年融资事件达到 161 起，融资总额 653.08 亿元人民币。该专家认为，中国创投基金应借鉴国际经验，进一步优化投资策略，提高风险把控能力。此观点来自其在 2024 年中国资本市场论坛上的演讲内容。

还有专家强调，创投基金在政策传导和实体经济支持方面发挥着关键作用。政府引导基金通过长周期存续设计、容错机制等举措，壮大了耐心资本，有效降低了实体经济的融资成本。例如，2025 年以来，险资投资单一创投基金比例上限从 20% 提升至 30%，权益类资产配置比例上限提高 5%，为创投基金提供了更多的资金来源。这一观点是基于其对宏观经济政策的长期研究和解读。

从市场实践来看，“投早、投小、投长期、投硬科技” 已成为创投行业的共识。《2025 年中国创投风投行业白皮书》显示，2025 年上半年中国新募集基金规模达到 1.07 万亿元，环比增长 20%，资本正加速向硬科技领域集聚。电子信息行业以 1569 起投资和 1444.48 亿元投资规模领跑市场，先进制造和医疗健康紧随其后。创投基金不仅为这些领域的企业提供了资金支持，还通过投后管理，帮助企业对接资源，加速科技成果转化。

综上所述，创投基金在中国科技创新中扮演着 “趋势发现者”“风险共担者” 和 “价值共创者” 的多重角色。它们凭借敏锐的市场洞察力，前瞻性地锁定价值赛道；通过组合投资分散风险，为前沿技术研发提供支撑；以耐心资本陪伴企业成长，实现创新潜力向产业竞争优势的转化。未来，随着政策环境的不断优化和市场机制的日益完善，创投基金有望在中国科技创新的 “星辰大海” 中发挥更大的作用，成为推动经济高质量发展的重要引擎。

免责声明：本文内容基于公开资料整理，由 AI 辅助生成，不构成任何投资建议。版权属于原作者，如有侵权请及时联系我们删除。