家居首富汪林朋离世背后：资本迷局与企业未来的不确定性

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7 月 27 日，全国多地遭遇暴雨侵袭，而就在这一天，居然智家（000785.SZ）实际控制人、董事长汪林朋的离世消息，如同一道惊雷划破家居行业的平静，迅速在业内朋友圈引发震动。7 月 28 日晚，居然智家发布公告，确认公司实际控制人、董事长兼 CEO 汪林朋于 7 月 27 日在家中不幸身故，这与此前业内流传的 “坠亡” 说法并不一致。

这一事件的发生显得格外突然。今年 3 月，汪林朋在参加行业论坛时，还谈笑风生地表示 “要活到 120 到 150 岁”，同时针对 “老汪跑路” 的传言进行辟谣，称自己没有退休的打算，也绝不会逃避责任。然而，论坛结束后不久，今年 4 月，汪林朋被武汉市江汉区监察委员会立案调查并采取留置措施；7 月 23 日，他被解除留置，变更为责令候查措施，并 “回到工作岗位正常履职”。但仅仅 4 天后，这位曾被誉为 “家居行业首富” 的企业家便突然离世，令人错愕不已。

汪林朋的身家曾高达 350 亿元，不仅是 “家居行业首富”，还曾荣登 “湖北首富” 宝座。近年来，其财富估值虽有下滑，但仍保有百亿身家。2025 年 3 月，在《湖北日报》统计的湖北富豪名单中，汪林朋位列第 23 名。他出生于湖北黄冈，发迹于北京，从诸多公开资料中能够清晰地看出，汪林朋在北京发展期间，在湖北尤其是老家黄冈积累了丰富的人脉资源。

对于汪林朋被留置的原因，众多媒体将目光投向了 2019 年他带领居然智家（前身为 “居然之家”）借壳武汉中商上市这一事件。当时，汪林朋身后有不少湖北老乡作为投资人，其中的关系引人关注。那次上市至今仍争议不断，有媒体指出，这笔交易导致了国有资产流失，而汪林朋从中实现了巨额套现。

从体制内会计到家居首富：鄂派资源的深度赋能

汪林朋出生于 1968 年，今年 57 岁，老家是湖北黄冈罗田县，其早年经历颇具励志色彩。

1986 年，汪林朋考入北京工商大学会计系，1990 年毕业后进入原国家商业部，被分配至财会司担任主任科员；1994 年，中商企业集团公司获批成立，汪林朋出任该公司财务部副经理；1996 年，他进入新成立的全国华联商厦联合有限责任公司，从财务部经理一路晋升至副总经理。

2001 年，汪林朋担任北京居然之家投资控股集团有限公司（简称 “居然控股”）总裁，完成了从 “体制内会计” 到 “企业总裁” 的转型，书写了一段励志的人生篇章。

成为总裁后，汪林朋通过收购其他自然人股东的股权，成为居然控股的实际控制人。2015 年起，他先后在居然控股、北京居然之家家居连锁有限公司、居然之家等公司担任董事长。

2015 年 4 月，当时尚未改名的居然之家进行股改，汪林朋持股 93.72% 的居然控股是其唯一股东。

2018 年 1 月，居然控股将其持有的居然新零售 38.5% 的股份转让给霍尔果斯慧达装饰、霍尔果斯慧鑫达建材、可克达拉兴达建材，其中前两家公司由居然控股完全持股，后一家则由汪林朋完全持股。

在上述股权集中与转让的过程中，为汪林朋个人财富的增值奠定了坚实基础。

值得注意的是，在汪林朋转型为企业家的道路上，他在湖北老家的 “荣耀” 也同步提升。2023 年，公众号 “北京工商大学校友会” 曾发文介绍汪林朋，称其担任 “湖北省楚商联合会常务副会长”“北京湖北企业商会会长”。此外，公开资料显示，汪林朋还曾担任北京黄冈企业商会荣誉会长。

这些荣誉从侧面反映出汪林朋在湖北拥有不容小觑的人脉资源。在汪林朋启动居然智家借壳武汉中商上市之前，不少鄂派投资人纷纷加入其中。

据 “斑马消费” 2019 年发文统计，2018 年 3 月，居然之家以增资扩股的形式引入 21 家外部股东，随后由汪林朋实际控制的慧达装饰、慧鑫达建材、兴达建材向这 21 家股东转让股权。通过这一轮股权转让，汪林朋控制的这 3 家公司合计套现约 52 亿元，而汪林朋个人享有的权益金额接近 50 亿元。

这 21 家外部投资股东中，有多家是湖北籍、特别是黄冈籍的企业家，例如泰康保险的陈东升、东亚实业的毛振华，以及由湖北财政厅实际控制的天风证券等。

在湖北老乡的鼎力支持下，汪林朋带领居然之家成功借壳武汉中商，打破了原本铁板一块的武汉国有商业版图。

但这笔被称为 “中国商业史上最离奇的蛇吞象” 交易，存在诸多争议。

当时武汉中商的市值仅有 15 亿元，而交易作价高达 356.5 亿元。武汉中商显然没有足够的资金收购居然之家，因此按照交易总价估算出股权比例，汪林朋或其控制的公司受让武汉中商的股权，直接、间接持有了武汉中商 61.93% 的股权，而武汉中商的国有股东持股比例从 43% 骤降至 1.7%。

这就是所谓 “反向收购”“借壳上市” 的大致套路，关键在于，经过这一系列操作，武汉中商的控股权从国资转变为个人所有。因此，当年就有媒体质疑这其中是否存在 “国有资产流失” 的嫌疑。

需要再次明确的是，在居然之家借壳上市之前，汪林朋已经引进了很多外部股东，其中不乏湖北当地的企业，也就是说，汪林朋身后站着众多投资人，这些投资人显然并非出于慈善目的进行投资。

分红与减持：资本盛宴下的利益分配

2019 年 12 月，居然之家（以下均称 “居然智家”）通过借壳正式登陆 A 股市场，首日收盘市值高达 630 亿元，成为 A 股市场家居卖场第一股。据新财富 500 富人榜，汪林朋 2020 年的身家达到 350.5 亿元，成为 “家居行业首富”。

但这位 “新首富” 也肩负着相应的 “任务”，除了要通过业绩增长完成对赌协议，还要对投资人负责。从这一角度来看，居然智家近几年大举分红，显露出汪林朋和其他股东的 “胃口” 不小。

据居然智家历年财报，2020 年至 2023 年，公司现金分红金额（不含其他方式）分别为 3.39 亿元、10.48 亿元、13.02 亿元和 3.89 亿元，而同期可分配利润分别约为 3.41 亿元、10.49 亿元、13.49 亿元和 4.05 亿元，分红比例常年接近 100%。

同期，居然智家的扣非净利润却持续下滑，分别为 12.69 亿元、22.29 亿元、16.97 亿元和 12.3 亿元。

由此可见，尽管居然智家在 2020 年 - 2023 年的净利润持续下滑，但分红比例丝毫未减。

据企业预警通数据，汪林朋对居然智家的直接或间接持股比例约为 41.65%，2020 年至 2023 年的合计现金分红超 30 亿元，按照持股比例计算，汪林朋自然是分红的最大受益者。不过，从全体股东的角度来看，持续分红也保证了他们的投资收益。

但与此同时，居然智家的期末现金及现金等价物余额持续减少，从 2020 年末的 74.49 亿元下降至 2023 年的 31.07 亿元，短期借款和一年内到期的非流动负债则从 15.44 亿元增长至 40.77 亿元。

截至 2024 年末，居然之家短期借款和一年内到期的非流动负债进一步增长至 46.3 亿元，期末现金及现金等价物余额则下滑至 21.81 亿元。

这引发了业内对居然之家 “利润全分红”“发展靠举债” 的质疑。更何况，汪林朋还多次减持居然之家和居然控股的股份，套现获利的意图十分明显。

根据居然之家公告，2023 年 7 月 3 日至 2023 年 7 月 7 日，汪林朋实际控制的居然控股连续 4 次减持居然之家股份，累计减持约 1.25 亿股，占流通股本的 2.1%；2023 年 11 月 17 日，居然控股又将 10% 的股份转让给金隅集团，转让价格为 22 亿元，当时汪林朋持有居然控股 94.01% 的股权，据此计算，此次交易汪林朋套现约 20.98 亿元。

通过二级市场减持、协议转让，居然控股合计套现约 26.7 亿元，而汪林朋持有居然控股超 90% 的股份，大部分红利都流入了汪林朋的 “腰包”。

汪林朋之后：居然智家的掌舵者与未来走向

居然智家是汪林朋商业版图的核心支柱。

自 1999 年接管以来，汪林朋通过一系列改革与扩张，将其从一家区域性家居卖场发展成为全国性家居零售巨头。

截至最新数据，居然智家在全国拥有超 400 家门店，覆盖 30 个省（自治区、直辖市），经营面积超过 1000 万平方米，2024 年营收规模达到 129.7 亿元。

但受市场环境影响，近年来居然之家陷入发展困境。除了前文提到的公司现金流、净利润持续下滑，其营收维持在 130 亿元上下，陷入增长瓶颈；筹资活动产生的现金流量净额已连续 4 年为负，显示出居然之家的融资难度在不断增加。

在被留置前，汪林朋今年参加了多个商业活动并发言，表达了对公司数智化转型的计划。然而，居然智家的转型升级尚未取得成果，汪林朋却 “意外出局”，未来居然智家将走向何方，成为业内关注的焦点。

在汪林朋被留置期间，居然智家董事会已推举公司董事、执行总裁王宁履行相关职责。没想到，仅在卸任代行职责后 5 天，王宁又再次 “披挂上阵”。

居然智家在 7 月 28 日晚的公告中表示，公司全体董事推举董事、执行总裁王宁暂代履行公司董事长、法定代表人、CEO、董事会战略和投资委员会主任委员、董事会预算委员会主任委员职责，“日常经营管理由高管团队负责，公司经营情况一切正常。”

王宁也是居然智家的 “老臣”，1994 年起，他先后在国内贸易部政策法规司、全国华联商厦联合有限责任公司任职，1999 年加入居然控股，与汪林朋一直是 “同事” 关系。

2016 年至 2018 年，王宁担任居然控股副总裁，2017 年至 2020 年 5 月进入居然控股董事会，2018 年至 2019 年 12 月任北京居然之家家居连锁有限公司董事、总裁，2019 年 12 月至 2020 年 12 月任居然之家董事、总裁，2020 年 12 月至今任公司董事、执行总裁。

王宁最近的公开亮相并不多，去年 10 月，他在接受《中国证券报》专访时表示，未来公司的智能家居体验中心核心主力店要达到 30 家以上，并与产业链伙伴抱团出海，不仅要实现卖场出海，还要建设产业园，与产业链企业共同打造家居产业园。

在居然智家官网，公司介绍王宁是行业变革推动者、战略布局者和勇于创新者，并将其视为居然智家携手阿里巴巴开启家居行业数字化转型之路的推动者，而海外市场拓展、国内三四五线城市下沉，以及自研的数字化家装家居产业服务平台 “洞窝” 等公司战略性动作，也都与王宁密切相关。

汪林朋的 “谢幕” 虽令人唏嘘，但希望居然智家在其之后能尽快确定新的掌舵人，稳定发展方向。

对于企业而言，资本运作与并购是发展过程中绕不开的重要课题，汪林朋与居然智家的经历也为行业带来了诸多启示。若想深入学习相关知识与策略，可关注 **资本运作与并购企业家高级研修班**，提升企业在资本领域的运作能力。

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