国产GPU崛起：业绩爆发与生态构建并行

业绩爆发：AI智算驱动高增长

近年来，国内头部GPU芯片公司如摩尔线程和沐曦集成电路，在2024年实现了显著的业绩增长。摩尔线程主营业务收入达到4.32亿元，同比增长257.02%，而沐曦集成电路则达到了7.42亿元，同比暴增1354.9%。这一增长主要得益于市场对AI智算的需求大幅提升，尤其是大模型训练、推理部署等方面的应用。

业务重心转移与毛利率提升

摩尔线程的战略重心逐渐从桌面级图形加速转向AI智算业务，导致其2024年的毛利率高达72.32%，相比前一年的27.84%有显著提升。沐曦集成电路同样经历了业务重心的变化，训推一体系列成为核心收入来源，占比达68.99%。两家公司在2024年的高增长不仅体现在收入上，还反映在其对外采购金额的大幅增加。

生态加速：构建全栈自主能力

尽管国产GPU厂商在短期内取得了显著成绩，但在核心技术自主化和软件生态构建方面仍需努力。沐曦集成电路提出了全栈自主的方向，积累了包括指令集、微架构在内的多项核心技术，并自主构建了MXMACA软件栈，兼容国际主流CUDA生态。摩尔线程也强调了其全栈IP技术自主化的能力，并展示了在智算中心方案上的强大支持能力。

并购与整合：推动生态链发展

海光信息计划收购中科曙光，若成功整合，将形成涵盖芯片到服务器的完整生态链公司。此外，DeepSeek的兴起促进了国产GPU芯片公司与大模型的适配合作，推动了“国产算力+国产大模型”闭环生态的形成。例如，沐曦曦云C550通用计算GPU与DeepSeek R1-671B大模型的适配通过了中国信通院的验证。

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