AI制药：百亿资本涌入与产业加速变革

国际合作热潮：AI制药的全球布局

近期，AI制药领域的大额订单频现，引发了全球市场的广泛关注。2025年6月，国际制药巨头纷纷与AI制药公司达成高额合作。例如，诺和诺德与Deep Apple Therapeutics达成8.12亿美元合作，礼来与Juvena Therapeutics签署超过6.5亿美元的协议，阿斯利康与石药集团达成最高达53亿美元的合作。这些合作不仅体现了AI制药技术的商业化潜力，也彰显了跨国药企对AI技术的高度认可。

与此同时，国内AI制药龙头企业也积极参与国际合作。晶泰控股与DoveTree LLC签署数十亿美元的管线授权合作意向书，Formation Bio将其子公司研发的药物授权给赛诺菲，合作金额高达5.45亿欧元。这些合作表明，AI制药正在成为全球医药行业的重要发展方向。

国内进展加速：AI赋能药物研发全链条

国内AI制药起步虽晚，但近年来发展迅速，尤其在技术平台方面取得了显著突破。2025年5月，翰宇药业与碳云智肽签署协议，利用人工智能联合多肽芯片筛选技术，成功筛选出GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂，作为临床前候选化合物。这一成果不仅展示了国内药企在AI制药领域的创新能力，也体现了AI技术在药物研发中的巨大潜力。

国内传统药企在AI制药技术平台方面也展现出领先优势。例如，石药集团的AI高效药物发现平台能够全流程赋能创新药物的发现，使新药早期发现时间缩短超30%，研发成本降低近一半。此外，正大天晴、皓元医药等企业也在积极构建AI制药核心平台，形成了贯穿研发全流程的智能化体系。

投融资热潮：资本助力AI制药崛起

AI制药领域在2023年曾受到资本热捧，经过几年的发展，已逐步从概念阶段走入技术验证阶段。根据波士顿咨询2024年的研究，AI生成的药物分子在I期临床试验中的成功率高达80%—90%，远高于50%的历史平均水平。这一效率转变的核心在于AI对药物研发全流程的渗透。

2024年，AI制药赛道融资事件超100起，融资总金额近55亿美元，较2023年增长约50%。国内融资虽略显弱势，但2025年情况显著好转。英矽智能完成约1.23亿美元的E轮融资，其研发的Rentosertib成为全球第一个由AI主导发现并完成Ⅱ期临床试验的药物，成为AI制药领域的里程碑事件。

资本市场对AI制药的关注度不断提升，投资者更加关注平台化能力、数据闭环与真实药物开发流程的深度融合。具有跨模态建模能力、管线孵化能力和与监管深度协同能力的企业，将更具长期竞争力。

技术突破：AI赋能药物研发全链条

AI技术正在加速渗透到医药制造的全链条，并展现出积极的进展。例如，英矽智能已完成TNIK抑制剂的靶点发现，药明康德的AI平台将化合物设计周期缩短了60%以上，康龙化成通过控股海心智惠，利用AI优化患者招募与数据监测，大幅提升临床试验效率。

从市场规模来看，2019—2024年中国AI制药市场规模由0.7亿元增加至7.3亿元，年复合增速达47.8%。预计2025—2028年，市场规模将由12.1亿元增加至58.6亿元，年复合增速达68.3%。随着AI技术的快速渗透，业内专家预言，未来五年内，AI将成为药物设计不可或缺的工具。

商业化困境：盈利与数据瓶颈待解

尽管AI制药领域取得了显著进展，但仍面临多重挑战。首先是盈利难题，许多AI药企仍未走出亏损困境。例如，晶泰科技2024年经调整净亏损4.57亿元，英矽智能净利润亏损缩窄到1.2亿元。尽管营收保持高速增长，但盈利仍是行业面临的重要问题。

其次，AI药物尚未实现上市销售，其商业价值仍待确认。目前研发进展最快的AI药物仍处于临床Ⅱ期阶段，商业化能力受到市场质疑。此外，AI制药的数据瓶颈也是行业面临的重要问题。高质量数据的缺乏，受限于数据获取成本、隐私合规要求与共享机制薄弱，尤其在罕见病或新靶点研究中尤为突出。

针对这些问题，企业正在积极探索解决方案。例如，皓元医药通过融合自有高价值数据与广泛合作资源，构建独特数据护城河。未来，行业需要加快推进数据共享、标准制定与稀疏数据建模算法，探索将物理规律嵌入AI模型，发展可解释AI工具，以提升行业信任度。

未来展望：AI制药的变革潜力

AI制药领域正经历着前所未有的变革与发展，尽管面临盈利难题和数据瓶颈，但其技术价值已得到广泛认可。随着AI技术的不断成熟和资本的持续涌入，AI制药有望成为医药行业的重要变革力量。未来，AI技术将在药物研发的各个环节发挥更大作用，推动行业向高效、低成本、高成功率的方向发展。

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