外卖补贴战点燃新茶饮市场：品牌门店爆单，股价飙升

近日，一场由阿里和美团主导的“外卖补贴闪电战”席卷全国，两大平台相继推出高额无门槛券，如“满25元减21元”、“满25元减20元”等优惠活动，直接引爆了新茶饮市场的消费热潮。随着市场热度迅速传导至资本市场，港股茶饮品牌的股价应声上涨。

补贴战引发消费热潮

7月8日收盘数据显示，茶百道股价上涨5.82%至11.28港元；奈雪的茶涨2.53%至1.62港元；古茗涨0.36%至27.7港元；沪上阿姨涨1.91%至144港元。截至7月9日收盘，尽管部分品牌股价有所回调，但整体热度依旧不减。例如，古茗股价上涨2.17%至28.30港元；蜜雪集团上涨0.74%至543.00港元。

在这场激烈的外卖补贴大战中，茶饮品牌成为各大平台争夺流量的关键入口。奈雪方面透露，7月5日，其多家门店出现“爆单”现象。在深圳南山区来福士门店，多台订单打印机同时运转，每分钟吐出十余张订单小票；操作台上几名店员飞速调配饮品；取餐区外，身着黄蓝制服的外卖员挤满了店内，每隔30秒就有骑手捧着十余杯饮品疾步而出。类似的场景在全国多个城市同步上演，各大茶饮品牌门店纷纷陷入“爆单”模式。

资本市场的积极反应

华西证券在一份公开研报中指出，“外卖大战”助力现制茶饮消费，今年4月份以来，京东、美团、饿了么等平台相继加大外卖补贴力度，茶饮和咖啡因其高频消费、低客单价、出餐简单稳定等特性，成为承接这一轮流量红利的最大赢家。华鑫证券也表示，外卖平台的爆发性增长和旺季的到来，使得茶饮行业在此轮竞争中表现尤为突出。

供应链效率成竞争关键

光大证券指出，在订单峰值压力下，配送短板逐渐暴露，部分用户反映“2公里外卖耗时40分钟”。头部品牌如喜茶、茶百道通过数字化供应链，如AI销量预测、区块链溯源等技术手段大幅降低损耗率，而中小品牌由于缺乏相应技术能力，加速了行业的整合与出清。

在行业整合与创新方面，补贴退潮后，消费者的价格敏感度提升，将倒逼茶饮品牌优化成本结构，提高供应链效率。这不仅有助于应对未来的市场竞争，也将为品牌长期发展奠定坚实基础。

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