外卖大战升级：阿里与美团的即时零售攻防战

进入 7 月，即时零售市场的 “补贴大战” 骤然升级。7 月 2 日，淘宝闪购宣布 12 个月内直补消费者及商家共 500 亿元；7 月 5 日，美团迅速反击，发放大量免单券和大额优惠券，当日即时零售日订单量突破 1.2 亿单。这场由阿里率先发起的攻防战，背后是两大平台对即时零售核心阵地的激烈争夺，也折射出行业竞争逻辑的深层变革。

补贴加码：500 亿背后的战略防守

阿里在即时零售领域的发力具有明确的防守属性。7 月 2 日启动 500 亿补贴后，仅三天时间，淘宝闪购日订单数就超过 8000 万，其中非餐饮订单超 1300 万，日活跃用户突破 2 亿，日订单量破百万的城市数量一周内翻倍，带动整个市场日订单总量攀升至 2 亿单。

为强化攻势，阿里加大内部生态协同，将饿了么升级为本地生活服务核心入口，同时整合支付宝、淘宝、高德的流量入口为即时零售导流，复制美团的 “流量 + 履约” 模式。7 月 3 日，阿里宣布发行 120 亿港元零票息可交换债券，交换标的为阿里健康股份，此举进一步充实了其在即时零售等战场的资金储备，向市场传递出 “寸土必争” 的信号。

美团的反击同样迅速。在关停年亏损 40 亿的美团优选、将资源全面倾斜至即时零售后，其 2025 年第一季度财报显示，“闪购” 日订单量已突破 1800 万单，占总单量的 20%，非餐饮品类同比增速达 23%。7 月 5 日的发券活动，更是让咖啡茶饮等门店陷入 “爆单”，Tims 天好咖啡等品牌部分门店订单量增长 3 倍。

竞争逻辑：从高频引流到生态壁垒

两大平台的补贴大战，本质是通过高频外卖业务带动低频、高客单价商品销售，实现整体盈亏平衡。美团依托日均超 9000 万单的外卖流量，已实现从 “外卖到家” 到 “万物到家” 的转变，非餐饮品类成为增长重点；阿里则希望通过淘宝闪购的全品类覆盖，防止美团闪购侵蚀其电商基本盘。

银河证券研究院副所长何伟认为，即时零售的本质是履约能力，满足的是 “跑腿购物” 需求，商品覆盖品类有限，“适合小家电、3C 等，大型家电难度较大”。这一定位决定了当前竞争的核心是供应链与履约效率的比拼。阿里通过饿了么的配送网络与生态流量协同构建壁垒，美团则凭借成熟的前置仓模式与骑手体系巩固优势。

天风证券分析师曹睿指出，线下流量向线上转移的趋势下，前置仓因成本较低、效率更高，可能成为未来电商发展方向。京东七鲜加速覆盖京津商圈、美团前置仓扩至千个，均是对这一趋势的布局，但成本与体验的平衡仍是核心难题。

持久战考验：供应链整合与战略定力

高盛报告预测，未来几年即时零售市场难以回到美团占 75%、阿里占 25% 的垄断格局，预计美团日均单量将从 7800 万单升至 8600 万单，阿里从 4400 万单升至 6200 万单，但高额履约成本将侵蚀利润。

这场持久战的关键，在于供应链的深度整合能力。平台需要加强与区域经销商、前置仓和品牌商的合作，提升医药、美妆等非标品的即时供应能力。浙江大学产业经济研究所副所长袁哲认为，实体商户、用户、骑手的自主选择权，将倒逼企业持续创新，共同做大行业规模。

中国信息协会数字经济专业委员会执行会长赵溪表示，平台直补而非让商家承担成本，体现了一定的产业责任，有助于激活行业要素。但补贴终非长久之计，如何将短期流量转化为长期用户粘性，考验着平台的战略落地能力。

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