PCB 企业投资热潮：产业链延伸拓展背后的增长逻辑

PCB（印制电路板）作为 “电子产品之母”，是电子信息产业的关键基础部件。近期，行业内企业投资动作频频，世运电路、胜宏科技、鹏鼎控股等头部企业通过股权受让、海外增资、产能扩建等方式，推动产业链纵向延伸与横向拓展，在汽车电子、AI 服务器、海外市场等领域积极布局，为行业发展注入新的活力。

纵向延伸：跨界合作构建协同生态

7 月 5 日，广东世运电路科技股份有限公司公告称，拟以 1.53 亿元受让广东莱尔新材料科技股份有限公司 775.90 万股，占其总股本的 5.00% 。世运电路表示，此举旨在促进与莱尔科技的战略合作，在汽车电子、新能源电池、低空飞行、人形机器人、AI 服务器等领域开展业务合作与资源整合 。

双方的协同效应体现在多个维度。在客户资源方面，莱尔科技终端客户主要集中在国内，涵盖汽车主机厂、电子代工、锂电客户等，可为世运电路拓展国内市场提供助力 ；在汽车电子领域，莱尔科技凭借自主研发的纳米复合改性技术，产品向智能座舱、高级驾驶辅助系统等新兴领域关键材料延伸，双方通过 “膜 + FFC+PCB” 的组合产品方案，可整合技术资源，增强高端产品竞争力，共同切入国内外一线汽车终端客户供应链 ；在 AI 服务器业务上，莱尔科技开发的相关材料与世运电路的业务方向高度契合；在供应链方面，双方铜材、胶膜基材等原材料存在重叠，联合采购可增强议价能力与供应链韧性 。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜分析，世运电路通过购买材料生产环节企业部分股份，向产业链前端实现纵向延伸，有望进一步增强公司的竞争优势 。这种产业链上下游的深度绑定，不仅能降低成本，更能提升技术协同创新能力，为企业在高端领域的突破奠定基础。

横向拓展：海外布局抢占市场先机

无独有偶，7 月 5 日胜宏科技（惠州）股份有限公司发布公告，拟通过新加坡全资子公司向泰国全资孙公司增资 2.5 亿美元，用于建设厂房、购买设备及日常经营 。胜宏科技表示，本次增资有利于优化产能布局，提升客户供应链稳定性，增强市场竞争优势 。据悉，胜宏科技深度参与国际头部大客户新产品预研，从产品规划到技术提升再到扩产计划，全程跟踪服务客户，已形成较强技术壁垒与深厚护城河 。

柏文喜认为，通过增资扩大海外产能布局，实现产业链横向拓展，有利于企业更好地满足客户需求，进一步扩大市场份额 。在全球电子制造业布局调整的背景下，海外产能的扩充能够贴近客户市场，降低物流成本与贸易壁垒影响，提升企业在国际市场的响应速度与竞争力。

头部加码：资本支出聚焦新兴领域

除世运电路与胜宏科技外，鹏鼎控股（深圳）股份有限公司也在积极推进投资布局。公司预计 2025 年全年资本支出额为 50 亿元，主要投向淮安第三园区高端 HDI 和先进 SLP 类载板智能制造项目、数字化转型升级项目、泰国生产基地建设项目以及软板产能扩充项目等 。

鹏鼎控股董秘周红表示，公司看好以 AI 技术为代表的新科技浪潮为 PCB 行业带来的发展机会 。近两年公司夯实基础，期待 AI 端侧产品和 AI 算力产品共同爆发，为公司带来更大机遇 。这种聚焦高端产能与新兴领域的资本支出，体现了头部企业对行业趋势的精准把握，通过技术升级与产能优化，抢占 AI、新能源等领域的市场先机。

产业经济观察家、北京智帆海岸营销顾问有限责任公司首席顾问梁振鹏指出，我国已成为全球 PCB 生产中心，近年来产业整体呈现快速发展态势，尤其在高价值量产品方面，国内企业竞争优势日益明显 。PCB 企业通过投资推动产业链延伸拓展，有利于扩大发展优势，更好地抓住 AI 等技术高速发展带来的新机遇 。

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