科创板新政助力低空经济企业腾飞，资本与产业迎来双向奔赴

低空经济产业迎来关键推力

2025 年 7 月 2 日，一架电动垂直起降飞行器（eVTOL）在合肥骆岗公园成功完成演示飞行。这一事件标志着低空经济产业正在加速发展。中国证监会日前发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，不仅重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，还扩大适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业使用科创板第五套标准上市。这一政策为低空经济企业注入了关键推力，彰显了支持 “硬科技” 的坚定决心。

企业面临资金与技术双重挑战

低空经济是以低空空域（通常指距地面高度 1000 米以下的飞行区域）为活动范围，以无人机、eVTOL、通用航空等为载体，融合新一代信息技术和高端制造的战略性新兴产业。其产业链涵盖上游的核心零部件与空管技术，中游的整机制造与智能系统及下游的多元应用场景。eVTOL 企业被视为产业链的核心，其发展进程直接关乎上游零部件量产规模、下游场景应用成熟度。

然而，eVTOL 企业在发展过程中面临诸多挑战。一方面，技术攻坚期漫长、商业兑现滞后，企业时不时会面临 “资本断流” 风险。另一方面，适航认证进度不一，企业在没有完成适航认证之前，很难有订单落地，难以 “自主造血”。御风未来创始人兼 CEO 谢陵介绍，低空经济是一个典型的 “技术牵引，政策驱动” 的新兴产业，行业企业前期往往面临研发投入大、周期长、验证成本高等挑战。

科创板新政助力企业突破困境

科创板新政犹如一场 “及时雨”，为低空经济企业注入 “资本活水”。中国证监会发布的意见明确，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，并将第五套上市标准扩容到低空经济等前沿行业。这一调整直击产业痛点，有望为处于技术攻坚期的低空经济企业注入 “资本活水”。

沃兰特航空合伙人、高级副总裁黄小飞表示，科创成长层的设立和未盈利企业适用第五套标准的重启，对于沃兰特航空这类技术驱动型企业的意义尤为突出。沃兰特航空尽管尚未盈利，但在 eVTOL 领域的技术突破、适航审定进展及千架订单的商业化前景，均符合 “技术有较大突破、商业前景广阔” 的定位。第五套标准的重启为沃兰特航空未来的成长提供了更包容的通道，可加速其通过资本市场获得长期资金支持，推动技术转化和规模化生产。

券商积极跟进头部企业 IPO 事宜

科创板新政甫出，券商已火速行动，密集叩响头部 eVTOL 企业的门扉。黄小飞介绍，当前沃兰特航空正在与券商、监管等各方沟通，探讨 IPO 上市事宜。数十家券商也在结合其具体实践，为公司出谋划策。他建议，科创板第五套上市标准可结合产业界意见和行业调研数据，进一步细化明确对 eVTOL 等前沿科技领域的审核要求，重点扶持具备核心技术优势和市场领导地位的行业头部企业，并优化技术评估体系、制定针对性上市指引。

时的科技创始合伙人蒋俊称，时的科技在稳步推进适航认证与商业化落地的同时，正积极与监管和头部投行紧密沟通，重点研究科创板第五套上市标准及香港 18C 与 eVTOL 行业的适配性。

低空经济产业创新与资本运作高级研修班

对于希望深入了解低空经济产业创新与资本运作的专业人士，低空经济产业创新与资本运作高级研修班提供了一个绝佳的学习平台。该研修班联合中国社会科学院、中国社科院郑州市人民政府郑州研究院国家智库专家开设，旨在培养具有资本运作和产业创新能力的高级管理人才。课程时长为 2 年，适合低空经济企业的高级管理人员、财务负责人、法务负责人以及有志于从事低空经济产业资本运作和创新工作的专业人士。通过系统学习，学员将能够更好地把握低空经济产业的发展趋势，提升资本运作与创新能力，推动企业实现可持续发展。

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