mRNA技术转型期：全球巨头与本土企业的竞争与发展

mRNA技术的突破与应用前景

自新冠疫情期间以来，mRNA技术通过疫苗研发迅速完成了商业化验证，成为生物医药领域的一大亮点。麦高证券指出，mRNA肿瘤疫苗有望成为一种适用于多种癌症类型、具有高可及性的新型疗法，并可能释放出巨大的市场潜力。此外，mRNA技术还被应用于治疗性疫苗、蛋白替代疗法等多个领域，展示了其广阔的应用前景。

国际巨头的战略调整

尽管mRNA技术前景光明，但两大巨头——Moderna和BioNTech——均面临着业绩下滑的压力。Moderna在2024年第四季度仅实现了9亿美元的收入，同比下降66%，全年亏损高达36亿美元。BioNTech同样经历了显著的收入下降，从2022年的173.11亿欧元降至2024年的27.51亿欧元，并陷入亏损状态。为应对这些挑战，两家公司正在积极调整战略，重点布局肿瘤免疫疗法等新兴领域。

中国mRNA产业的发展现状

在中国，mRNA产业发展呈现出明显的两极分化。一方面，一些早期明星企业如斯微生物因资金链紧张而面临困境；另一方面，立康生命科技、艾博生物等企业则取得了重要进展。例如，立康生命的LK101注射液成为首个在美国FDA获批的中国肿瘤新生抗原mRNA疫苗产品。云顶新耀也在推进AI+mRNA平台的研发，显示出中国企业在技术创新上的实力。

技术价值与资本运作的平衡

面对激烈的市场竞争，中国mRNA企业能否脱颖而出仍是一个未知数。罗永庆认为，跨国药企对中国创新的认可已从早期的技术授权转向更深层次的合作模式，这为中国企业的国际化提供了机会。然而，每家企业需要根据自身情况制定合适的商务拓展策略，不应盲目追逐交易热度，而是注重长期技术研发的价值兑现。

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