​金融赋能破局：山鹰国际再获 “回购贷” 背后的资本博弈与发展决心

2025 年 6 月 30 日晚间，山鹰国际控股股份公司发布公告，宣布取得中国工商银行股份有限公司安徽省分行出具的《贷款承诺函》，获得不超过 3 亿元的专项回购借款，借款期限 36 个月。这一消息引发市场关注，在造纸行业面临多重挑战的当下，山鹰国际的此次资本运作，展现出其对未来发展的深度思考与战略布局。
回购计划与贷款获批：明确的资本运作路径
早在 6 月 23 日，山鹰国际第九届董事会第二十八次会议通过股份回购方案，计划使用自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额设定在 5 - 10 亿元，回购价格不超过 2.50 元 / 股，回购期限为董事会审议通过后的 6 个月 。按照回购金额与价格上限测算，预计回购股份数量可达 4 亿股，占公司总股本的 7.31%；按下限测算，回购股份数量也将达到 2 亿股，占比 3.66%。此次获批的 3 亿元 “回购贷”，为公司回购计划提供了有力的资金支持，进一步明确了其资本运作路径。
业绩承压下的回购动因：多重目标驱动
从山鹰国际 2024 年业绩来看，经营压力显著。公司营业收入 292.29 亿元，同比微降 0.35%，归母净利润更是亏损 4.51 亿元 。在这样的背景下推进大规模股份回购，山鹰国际有着多重考量。一方面，基于对公司未来发展前景的坚定信心与内在价值的认可，希望通过回购稳定股价，向市场传递积极信号；另一方面，建立员工与股东的利益共享机制，降低未来可转债转股带来的股份稀释问题，优化公司股权结构；同时，回购股份用于可转债转股、员工持股计划或股权激励，也有助于增强团队凝聚力，推动公司长期发展。
行业背景下的战略意义：提升竞争力与重塑预期
当前造纸行业面临原材料价格波动、市场需求变化等诸多挑战，山鹰国际借助金融机构支持进行股份回购，对优化资本结构、提升行业竞争力具有重要意义。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，稳定股价有助于吸引长期投资者，为公司后续发展提供稳定资金支持 。随着回购计划推进与业务拓展，山鹰国际有望在造纸及纸制品包装行业巩固地位，逐步实现业绩回升，重塑市场对企业的价值预期。
在企业资本运作对发展愈发关键的当下，如何通过合理策略实现破局？【资本运作与并购企业家高级研修班】聚焦实战，助您掌握资本运作核心逻辑。点击链接https://www.bjs.org.cn/cc/16514/705.html了解课程详情，探寻企业发展新机遇。

免责声明：本文内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。版权属于原作者，如有侵权请及时联系我们删除。