造纸业面临挑战，头部企业加速转型

一、市场现状：造纸行业承压，价格下行压力大

自 2025 年 6 月 26 日起，山东地区部分白板纸生产企业开启新一轮停机检修。这使得包装纸行业本就突出的供需矛盾进一步加剧。包装纸广泛应用于社会消费品包装，展现出一定的消费属性。然而，今年上半年，包装纸行业延续了 2024 年下半年的跌势，市场均价无论是环比还是同比都呈现下降趋势。

据卓创资讯分析师孔祥芬分析，包装纸行业价格止跌难的主要原因是供需矛盾的突出。一方面，供应端的新增产能在上半年陆续投放，导致供应量持续增加；另一方面，需求端的出口订单降幅明显，整体市场需求偏弱，这使得价格重心不断下移。尽管白卡纸在 6 月份传统淡季后的表现相对优于其他包装纸，部分纸厂预接订单较为充足，并发布了涨价函，但由于需求端的限制，涨价落实情况并不理想。

文化纸市场同样未能幸免，呈现 “跌多涨少” 态势。以双胶纸为例，上半年价格整体下行，处于近两年低位。卓创资讯双胶纸行业分析师李爽指出，上半年终端消费情况不及预期，叠加外部环境多变，导致双胶纸需求偏弱，纸价波动频繁，市场均价低于预期。双胶纸行业产能增加，市场竞争加剧，同时需求端略有缩减，市场处于供大于求的格局，这限制了纸厂涨价的落实进度，促使纸价整体呈现下跌走势。此外，成本端也未能给纸价提供有力支撑。今年上半年文化印刷用纸原料价格以下跌为主，双胶纸上半年平均主要原料成本同比下降 11.05%。

二、头部企业应对策略：浆纸一体化与数字化转型

面对造纸行业目前的困境，头部造纸企业正积极采取措施重塑竞争格局。

山东太阳纸业股份有限公司有关人士表示，2025 年是公司新上项目的投资大年。公司广西基地南宁园区的 “林浆纸一体化项目” 一期工程高档包装纸生产线，以及二期工程的 40 万吨特种纸生产线、年产 35 万吨漂白化学木浆生产线、年产 15 万吨机械木浆生产线及相关配套设施，还有南宁园区生活用纸二期项目 4 条生活用纸生产线，均将在 2025 年第四季度按项目建设进度陆续进入试产、投产阶段。

山东华泰纸业股份有限公司则在提升产能的同时，积极推进数字化转型。今年 5 月份，公司实现了年产 70 万吨化学木浆项目的开机调试运行。不仅如此，华泰纸业还正式上线了全国首个造纸 “产业大脑”，借助 AI 大模型赋能，实现了从原材料采购到生产、销售、物流、财务的全流程数字化、智能化，构建了造纸行业数智化商业新模式。

三、行业展望：“以价换量” 短期持续，头部企业稳步提升市场份额

对于造纸行业下半年的走势，受访分析人士普遍认为，包装纸与文化纸行业整体供应过剩的格局难以改变，成本端也以下跌预期为主。在短期内，行业可能会继续维持 “以价换量” 的策略，市场价格预计保持低位波动。头部企业将在低毛利率和低费用率的运营模式下，稳步提升市场份额。

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