逐浪港股！AI 企业 IPO 热潮涌动，谁将抢占资本高地

2025 年的港股市场，AI 公司的上市热潮成为资本市场的焦点景观。从自动驾驶到 AI 机器人，从空间智能到 AIoT 领域，众多 AI 企业纷纷将目光投向港股，试图在资本市场的浪潮中占据一席之地，一场关于技术与资本的博弈正悄然上演。
AI 企业扎堆港股，热潮涌动
自 2025 年伊始，港股市场的 AI 上市军团持续扩容 。4 月 30 日，特斯联更新招股书冲击港股 IPO，并升级 “空间智能” 战略；6 月 12 日，云知声通过港股 IPO 聆讯。更早之前，“杭州六小龙” 之一的群核科技于 2 月 14 日向港交所递交招股书，成为该群体中首个拟 IPO 企业。
在细分赛道上，竞争同样激烈 。自动驾驶领域，希迪智驾、驭势科技计划赴港；AI 机器人赛道，云迹科技、乐动机器人、石头科技、卧安机器人等企业密集递表，各企业试图通过上市实现品牌、资本与业务的多重突破。
多重驱动因素，催生上市浪潮
港股市场 AI 公司的上市热潮，是多种因素共同作用的结果 。市场流动性层面，自 2024 年下半年起，港股市场开始回暖，消费股率先发力，泡泡玛特、蜜雪冰城等企业的良好表现，为市场注入信心。2025 年春节后，市场流动性进一步改善，为创业企业上市提供了有利时机。
技术与资本层面，DeepSeek 的崛起引发资本对中国科技公司的价值重估 。如地平线、越疆机器人等已上市科技企业股价的优异表现，吸引更多 AI 公司奔赴港股。同时，港交所政策红利持续释放，《上市规则》新增 18A 和 18C 章节，尤其是 18C 机制降低市值门槛，为高成长科技企业开辟便捷上市通道。
国际化布局层面，香港作为国际金融中心的属性，成为吸引 AI 公司的关键 。在港股上市，企业能够接触海外投资者，提升国际影响力，助力海外业务拓展。群核科技、特斯联等企业的招股书募资用途中，均明确提及国际扩张计划。
头部企业引领，特斯联备受瞩目
在众多赴港上市的 AI 公司中，特斯联凭借规模与技术优势脱颖而出 。以超 200 亿元估值，特斯联或将成为 2025 年港股最大 AI 公司 IPO。2022 - 2024 年，其收入年复合增长率达 58.0%，远超商汤科技、地平线等已上市 AI 企业。
特斯联的亮眼表现，得益于对技术研发的持续投入 。三位 IEEE Fellow 领衔研发团队，且研发人员占员工总数 52.2%。报告期内，研发开支占收入比重均超 23%，高投入为其技术创新与业务增长奠定坚实基础。
然而，港股市场以机构资金为主，投资者理性审慎 。多数递表 AI 公司营收体量较小，估值多在几十亿元，中小型企业上市后或面临流动性困境。具备营收规模、高市占率与突出技术实力的头部企业，更易获得资本市场认可。
AI 公司与传统企业存在显著差异，前期高研发与人员投入，在产品技术成熟并规模化应用后，边际成本降低，盈利潜力巨大 。在 AI 企业积极拥抱资本市场的当下，企业如何把握资本运作实现 IPO 突围？【企业资本运作与 IPO 上市实务研修班】聚焦企业上市全流程，通过专业课程与实战案例，助力企业管理者掌握资本运作关键技能，提升上市成功率，在资本市场浪潮中稳健前行。

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