新希望投资集团筹划退出飞马国际：控制权或易主，业绩补偿待解

一、新希望投资集团筹划转让飞马国际控制权

入主飞马国际三年半后，刘永好旗下新希望投资集团正在筹划转让飞马国际控制权。2025 年 6 月 23 日，飞马国际公告收到间接控股股东新希望投资集团发来的《告知函》，新希望投资集团与漳州高新区高鑫创业投资合伙企业（有限合伙）、海南宝晶利科技有限公司、新增鼎（海南）投资发展有限公司签订投资意向协议，约定投资方对新增鼎或公司进行投资。具体方式包括新增鼎拟通过协议转让的方式将其所持上市公司 5.32 亿股无限售条件流通股（约占公司目前股份总数的 20%）转让给投资方，或者新希望投资集团及海南宝晶利科技有限公司将持有的新增鼎全部股权转让给投资方，同时投资方对新增鼎进行增资，最终投资方持有新增鼎不少于 66.89% 的股权。企查查 APP 显示，目前，新希望投资集团、海南宝晶利科技有限公司分别持有新增鼎 51%、13% 股权。漳州高新区高鑫创业投资合伙企业（有限合伙）则为漳州高新技术产业开发区管委会财政局旗下企业，总持股比例约为 93.33%。若本次交易顺利推进并实施完成，飞马国际控股股东及 / 或实际控制人将发生变更。不过本次股权投资事项尚处在谈判中，交易的价格及主要条款尚未最终确定，交易各方尚未签署正式股权投资协议，本次股权投资事项尚需开展尽职调查等事宜，以及尚需监管部门进行合规性审核。

二、新增鼎业绩承诺补偿义务待履行

飞马国际主营 “供应链服务 + 环保新能源” 双主业。2021 年末，飞马国际顺利完成重整，新希望投资集团旗下新增鼎通过有条件受让的方式取得飞马国际股份约 2.87 亿股，占该公司重整后总股本的 29.90%，成为飞马国际控股股东，刘永好成为飞马国际实际控制人。截至 2025 年 3 月 31 日，新增鼎仍持有飞马国际约 7.96 亿股股票，占飞马国际总股本比例 29.9%。根据《重整计划》，新增鼎作出业绩承诺，即 2022 年、2023 年、2024 年的归属于飞马国际所有者的净利润合计不低于 5.7 亿元，若未达到标准，由新增鼎在 2024 年会计年度审计报告公布后三个月内补足。然而，2025 年 4 月 25 日发布的飞马国际 2024 年年报显示，公司 2022 年、2023 年、2024 年累计实现净利润约为 1.33 亿元，低于承诺的 5.7 亿元，触发业绩差额补足义务，新增鼎应在 2025 年 7 月 24 日之前，向飞马国际补足 4.37 亿元的业绩承诺差额。但 5 月 22 日晚，飞马国际公告显示，《关于业绩承诺实现情况的议案》在 2024 年年度股东大会上未获通过。在 5 月的飞马国际年度业绩说明会上，业绩补偿承诺成为投资者追问焦点。截至 6 月 23 日收盘，飞马国际股价为 2.43 元 / 股，最新市值为 64.7 亿元，6 月 24 日上午股价涨停，最新股价为 2.67 元 / 股。

三、飞马国际未来发展的关键节点

此次新希望投资集团筹划转让飞马国际控制权，漳州市旗下国资公司有意接盘，为飞马国际的未来发展带来了新的变数。一方面，国资的介入可能会为公司带来新的资源和战略支持，有助于公司在供应链服务和环保新能源两大主业上进一步拓展和深化业务布局。另一方面，对于新希望投资集团而言，转让飞马国际控制权是其战略调整的一部分，这可能是基于对公司未来发展前景的重新评估，以及对自身投资组合的优化考量。然而，目前新增鼎的业绩承诺补偿问题尚未得到妥善解决，这可能会对交易的顺利推进以及公司后续的经营产生一定影响。飞马国际能否在控股股东变更的背景下实现平稳过渡，同时推动业绩的提升和发展战略的落地，是市场关注的焦点。

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